Ищите альтернативные стратегии

"Лотерейный билет - финансовый актив со сроком погашения в неделю и отрицательным математическим ожиданием доходности. Единственный смысл его покупки - наслаждение мыслью о том, что вы можете разбогатеть "

Уильям Бернстайн

финансовый теоретик и невропатолог

Под загадочным названием "альтернативные инвестиции" принято понимать любые активы, которые отличны от акций и облигаций. Их основное предназначение состоит в защите портфеля инвестора от неожиданных изменений на традиционных финансовых рынках. Идеальная альтернативная инвестиция показывает рост, когда акции падают в стоимости. Например, во время экономического кризиса. Таким образом, портфель, включающий подобный актив, будет более диверсифицирован и менее рискован. 

Многие инвесторы в России часто начинают формирование своего портфеля активов с "альтернативных" вложений. С точки зрения инвестиционной науки, к ним относится покупка недвижимости с последующей сдачей её в аренду или открытие собственной кофейни (прямые инвестиции). Другими распространенными формами альтернативных инвестиций являются драгоценные металлы, товары, валюты других стран, хедж-фонды.

В реальном мире найти независимые от рынков активы, которые имеют приемлемую доходность, очень трудно. В таблице показаны корреляции между различными классами за последние 10 лет, из которых следует, что доходность прямых инвестиций, недвижимости и товаров исторически тесно связана с рынком акций. 

Результатом поиска новых стратегий, которые были бы менее зависимы от настроения финансовых рынков, стало появление хедж-фондов, получивших широкую свободу действий в выборе стилей инвестирования. К настоящему моменту они практически превратились в отдельный класс активов, однако их доступность в основном ограничивается крупными институциональными и профессиональными инвесторами. Для частных инвесторов мы рекомендуем остановить свой выбор на драгоценных металлах и недвижимости в качестве альтернативных вложений.   

Для управления активами своих клиентов мы используем стратегии хедж-фондов и разрабатываем роботов на их основе, которые совершают сделки на фондовых рынках, согласно заданным алгоритмам. Несмотря на то, что доходность роботов ниже, чем у акций, невысокий риск и низкие корреляции стратегий позволяют добавлять их в портфели с коротким и средним инвестиционным горизонтом.

Алгоритмические стратегии делают портфель более эффективным. Например, наличие роботов позволяет без изменения уровня риска увеличить ожидаемую доходность на горизонте в 1 год почти на 3%, делая более эффективным достижение финансовых целей. Для долгосрочных вложений доля роботов в портфеле должна снижаться, так как ожидаемая вероятность успеха в акциях становится выше.

 Вернуться назад